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玻璃行业前景仍难乐观

文字:[大][中][小] 发布时间:2013-11-26  浏览次数:5158
  生产玻璃的主要原材料成本构成的重油、纯碱价格仍在不断上涨。原材料的上涨若不能有效消化,或者不能被玻璃制造业有效转移,将会吞噬玻璃行业的利润。 
  近年来,尽管行业出台了一系列调控政策,但由于执行力度不足,大型玻璃企业存在进一步释放产能的冲动,导致玻璃价格难以持续上涨以消化成本压力。1-4月我国累计生产平板玻璃1.80亿重箱,同比增长12.6%。4月份主要玻璃产品的价格较上月环比下跌了0.1%~3.0%。 
  在成本方面,能源消耗和纯碱占玻璃制造成本的60%左右,07年下半年以来这两方面的成本一直呈上升趋势。其中5月底的重油价格的价格较年初上涨了30%左右;5月上旬各主要城市纯碱平均格同比上涨442.65元/吨,涨幅为25.71%。 
  在需求方面,截止4月底房屋建筑施工面积、房地产开发投资累计增速虽同比仍有增加,但08年以来呈逐月下滑态势,紧缩调控的影响逐步显现。下半年紧缩性调控不改的情况下,房地产业受影响力度将有所加大,特别是商品房住宅市场。 
  在产能方面,一季度建筑技术玻璃制造业固定资产投资完成额为32亿元,同比增长53.8%。其中平板玻璃固定资产投资完成额为13亿元,同比增长12.9%,技术玻璃固定资产投资完成额为19亿元,同比增长106.7%。平板玻璃投资仍呈现加速趋势,对供需关系将构成很大压力。 
  在出口方面,由于降低出口退税率、人民币升值、海运费用上升,玻璃出口趋于下降。08年前4个月玻璃出口量同比下降19%,而上年同期则是同比上升62%,玻璃出口下降回流到国内对国内供需关系亦产生很大压力。 
  在经营业绩方面,根据玻璃重点企业前4个月运营数据显示,累计完成利润总额比上年同期下降7.3%,毛利率由42.7%下降至15.4%。5月份以来玻璃价格继续下降,而纯碱和重油价格仍继续上升,估计玻璃行业短期内前景仍难乐观。 
  整体看,下半年玻璃行业上市公司的投资机会来自于超跌及个别事件性机会,而行业基本面整体趋势性的机会不大。